금용 시장 회복

금융 시장

패닉 금융 시장 또 다른 글로벌 회복을 채울 수 있습니다

경제학에서 태양 아래 새로운 것은 많지 않습니다.
1970년대 중반에 기자가 되었을 때 큰 논쟁은 인플레이션과 실업 중 어느 것이 더 중요한지에 대한 것이었습니다.
당신은 그것을 깨닫지 못할 수도 있지만 그것이 오늘날 논쟁의 가장 큰 원인입니다.

올해 미국과 영국에서 물가가 놀라울 정도로 빠르게 올랐지만 다른 선진국은 거의 없었습니다.
인플레이션이 복수로 돌아올 것을 두려워하고 금리를 다시 올리기를 원하는 금융 시장 사람들 사이의 싸움을 목격하고 있습니다.
통제하에 있고 중앙 은행.

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중앙 은행가들은 더 높은 가격을 팬데믹으로 인한 공급 및 에너지 차질의 일시적인 결과로 보고 있습니다.
그들은 일단 그들의 경제가 정부 명령의 봉쇄와 두려움으로 인한 모험을 꺼려하는 상황에서 회복되면
곧 그들의 경제가 선진 경제를 1년 이상 사로잡았던 “세속 침체” 또는 저성장 덫으로 되돌아갈 것을 두려워합니다.
2008년 글로벌 금융 위기 이후 10년은 지난해 초 팬데믹이 도래할 때까지였다.

10년 동안의 저성장에는 높은 저축률, 낮은 기업 투자율, 기록적인 낮은 이자율, 낮은 노동 생산성 개선 속도, 낮은 임금 성장률, 그리고 당연하게도 중앙 은행의 목표 금리 아래로 떨어지는 인플레이션이 포함되었습니다.
이 모든 것이 적절한 공급 능력을 의미하지만 만성적으로 약한 수요입니다.

팬데믹이 도래하기 몇 달 전에 중앙 은행은 금융 시장 경제 성장이 그토록 오랫동안 약했던 이유와 이에 대해 무엇을 할 수 있는지에 대한 수수께끼와 씨름했습니다.

특히, 우리 준비 은행은 임금 인상이 임박한 증가를 예측하지 않고 해마다 왜 그렇게 했는지 자문해야 했습니다. 경제의 주요 소득원인 실질 임금의 성장이 미약한 상황에서 소비자 지출과 성장이 전반적으로 약했고 인플레이션이 중앙은행의 목표치를 훨씬 밑도는 것이 놀라운 일이 아닙니다.

올해 초, 경제가 작년의 전국적인 폐쇄에서 매우 강력하게 반등하면서 – 그러나 델타가 차질을 빚기 전에 – 준비금과 재무부의 경제학자들은 대관식에서 회복하는 것이 문제가 되지 않을 것이라는 것을 깨달았습니다.

그러나 일단 모든 재정 부양책과 억눌린 소비자 지출이 소진되고 경제가 전염병 이전 상태로 돌아오면 추가 성장의 원동력은 어디에서 올까요? 확실히 실질 임금의 건전한 성장으로 인한 것은 아닌 것 같습니다.

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우리가 마침내 수십 년에 걸친 임금 정체 상태에 빠진 미국인들과 합류하게 된 이유는 무엇입니까? 그리고 중앙 은행은 그것에 대해 무엇을 할 수 있습니까? 분명한 대답은 훨씬 더 빡빡한 노동 시장을 운영하고 그것이 임금을 움직이는지 확인하는 것 같았습니다.

아마도 1970년대와 80년대의 숙취로 세계가 실제로 인플레이션 문제를 겪었을 때 우리는 인플레이션에 대해 너무 많이 걱정하고 경제를 완전 고용으로 되돌리는 것에 대해서는 충분하지 않다고 계속 걱정했을 것입니다.